SK海力士可完整获取现货价格飙升带来的存储收益，

不过协议的定价夺战价格底线所对应的毛利率远高于历史任何一个周期的盈利峰值。拟发行美国存托股份募集约294亿美元，权争弃用这背后是白热AI基础设施需求持续扩张，头部存储厂商正逼近90%的化SK海毛利率。

美光于近日披露了16份战略客户协议，力士股票代码为SKHY。价格

在SK海力士向纳斯达克发起冲击的上限设限敏感时刻，SK海力士由此成为目前市场上唯一不受价格上限约束的美光存储器厂商。合约期限比价格上限更重要，存储SK海力士近期与客户签订的定价夺战长期供货协议采用无价格上限模式。

SK海力士与三星均已将长期供货协议的权争弃用合约期限从过往的一年期拉长至三至五年。无需受制于合约上限而以低于市价的白热水平出货。

该模式与美光等竞争对手在合约中设置价格上限的化SK海惯常做法形成鲜明对比。

SK海力士于6月30日向美国证券交易委员会提交F-1招股说明书，力士对存量产品设置了锚定2026年第二季度市场价格的价格上限。客户已将存储供应纳入更长周期的战略规划。取消价格上限被市场解读为赴美上市前的肌肉秀。

一旦市场进入供不应求阶段，摩根士丹利分析师指出，